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金融去杠桿是2017年宏觀環境的重要組成部分，理解其當前位置和未來趨勢意義重大。金融去杠桿是2017年宏觀環境的重要主題之一。二季度貨幣政策執行報告中明確將同業存單納入MPA考核框架；近期銀監會“重點工作通報”通氣會就“三三四”檢查做出回應。監管層對金融杠桿的相關論述蘊含怎樣信息，金融去杠桿目前行至怎樣的階段，未來發展方向如何？本文嘗試對這些問題進行解答。
本文作者為作廣發證券(000776,診股)宏觀分析師 郭磊
金融去杠桿是2017年宏觀環境的重要組成部分，理解其當前位置和未來趨勢意義重大。金融去杠桿是2017年宏觀環境的重要主題之一。二季度貨幣政策執行報告中明確將同業存單納入MPA考核框架；近期銀監會“重點工作通報”通氣會就“三三四”檢查做出回應。監管層對金融杠桿的相關論述蘊含怎樣信息，金融去杠桿目前行至怎樣的階段，未來發展方向如何？本文嘗試對這些問題進行解答。
金融去杠桿，應該怎台新銀行個人信貸麼做？
本輪金融杠桿形成機制。如我們前期報告中所指出，信用擴張過程中金融機構通過表外理財、同業存單和委外投資方式擴大資產規模、拉長實體融資資金鏈條。金融加杠桿實質上相當於資金從金融流向實體之前，先在金融部門內部進行分配，並伴隨著一個再定價的過程。
金融杠桿存在的弊端。金融體系層面，金融杠桿放大流動性風險；實體融資方面，融資鏈條被拉長、金融機構擠占更多實體投資回報率，實體融資成本抬升。
金融去杠桿措施。此輪金融杠桿形成起因於同業存單、表外理財和委外通道投資監管不足，所以控杠桿重點在於三者監管補位。更深層次的金融控杠桿措施，在於金融監管體系改革。
金融去杠桿，已經做瞭什麼？
流動性收緊，控制杠桿的增量部分不再增加。從OMO利率、貨幣市場利率中樞、期限利差、中美利差等多個指標來看，今年1-6月流動性邊際收緊。
金融業務整頓，控制存量業務風險。去年下半年開始，銀監會連出七文，將原有散落在不同文件和辦法中的相關金融制度規定作出系統總結，並推動“三套利”、“三違反”和“四不當”的“三三四”檢查。
監管框架初步構建，為未來的金融監管體制改革打下基礎。表外理財和同業存單監管框架已初步形成。第五次金融工作會議設立金融穩定發展委員會，為未來金融監管體制改革打下基礎。
金融去杠桿，目前效果如何？
從同業存單量價判斷今年5月及其之前金融去杠桿力度較強，6月以來趨於穩定。今年6月以來，同業存單月度凈融資規模及相對債市凈融資總規模比重趨於穩定；同業存單期限利差、信用利差變化亦如此。
從理財量價變化判斷今年1-6月金融杠桿去化效果顯現。表外理財和同業理財規模增速驟降；理財預期收益率和月度發行量今年2月後趨於穩定，金融去杠桿效果初現。
金融去杠桿，未來怎麼走？
金融去杠桿的“五步路徑”。金融去杠桿存在兩條政策線索，一是貨幣松緊，二是金融監管制度完善，在對這兩條線索理解的基礎上，我們將本輪金融去杠桿路徑分為五個步驟：第一步，貨幣收緊；第二步，專項業務整頓加上正式實施MPA表外理財考核；第三步，將同業存單納入MPA考核體系；第四步，資管業務規制、表外理財和同業存單監管規則細化；第五步，金融監管體系改革。
目前已至去杠桿路徑中的第三步，金融去杠桿即將步入下半場。二季度貨幣政策執行報告明確“進一步完善宏觀審慎政策，將表外理財納入廣義信貸指標范圍，並做好將同業存單納入宏觀審慎評估（MPA）同業負債占比指標的準備工作”，市場之前熱議的同業存單監管框架終於落地。按照我們前期《金融杠桿系列研究》觀點，這標志著金融控杠桿階段性結束，未來金融去杠桿將進入更為長期的金融監管體系完善階段。按照我們上面“五步路徑”的劃分，這意味著第三步完成，金融去杠桿步入下半場。
金融去杠桿進入下半場對於宏觀經濟及金融市場有何影響？
第一，金融去杠桿效果初顯，預計未來政策節奏將更趨於穩定，對流動性沖擊有限。如前所述，金融去杠桿效果已初步顯現，第三步完成，未來將步入下半場。銀監會指出“三三四”專項治理中的自查和監管機構檢查已接近尾聲[1]，預計年內金融去杠桿對貨幣政策約束和流動性沖擊有限。
第二，名義增速放緩疊加金融去杠桿下半場，利率壓力緩和，Q4可能會有階段性回落。我們判斷四季度實際GDP增速將小幅放緩，名義GDP增速將回落至10%以下；中美10年期國債收益率利差目前在140個bp以上的周期高位；金融去杠桿逐步步入下半場（第四和第五步），由於不確定性下降，已經price-in的風險溢價在邊際上不會再增強。依據我們的“利率的三個標尺”，上面三個因素均有改善，利率壓力應會緩和，估計Q4可能會有階段性回落。
第三，未來金融去杠桿工作重點在於資管業務規范發展制度構建和更長期的金融監管體系改革。二季度貨幣政策執行報告設立專欄探討資管業務規范問題，並指出未來建立有效的資產管理業務監管制度的六個工作重點。在金融穩定發展委員會成立後，金融監管體系的改革也勢必將步伐加快。
前日央行公佈《2017年二季度中國貨幣政策執行報告》，其中明確“進一步完善宏觀審慎政策，將表外理財納入廣義信貸指標范圍，並做好將同業存單納入宏觀審慎評估（MPA）同業負債占比指標的準備工作”，市場之前熱議的同業存單監管框架終於落地。按照我們前期《金融杠桿系列研究》觀點，這標志著金融控杠桿階段性結束，未來金融去杠桿將進入更為長期的金融監管體系完善階段。8月18日，銀監會召開“近期重點工作通報”通氣會，其中就近期全行業“三三四”工作進展做出回應，肯定銀監會之前制度設計和政策安排對穩定銀行業機構運行的成效。
本文從金融杠桿形成機制、存在弊端、去杠桿措施和路徑分析出發，通過觀察同業存單和理財量價變化來判斷前期去杠桿取得成效以及金融去杠桿中目前所處階段。我們之所以關註同業存單和表外理財數據，不僅是因為本輪杠桿形成中同業存單、表外理財、委外和通道投資是三個重要的變量，還有一個重要原因在於上市銀行二季度財務報告數據尚未完全公佈、資管業務數據質量較低。最後，我們還將關註金融去杠桿未來發展方向，並最終落腳到年內利率判斷。
正文
一. 金融去杠桿，應該怎麼做？
與實體企業不同，金融機構天然高杠桿運行，所以我們不能用觀察實體杠桿的方式來觀察金融杠桿。我們《金融杠桿系列研究》前期報告中分析瞭金融杠桿形成機制，並以此為基礎，論述所謂金融“去杠桿”實際上是信用擴張機制中“過度”金融套利行為。金融行為本就逐利，對套利“過度”的判斷，主要看金融套利行為是否積累並蘊含金融風險，或對實體融資產生多大程度的負面影響。
1.1 金融杠桿如何形成？
① 金融監管不完善情況下，每一輪信用擴張將會伴隨金融機構不當套利。第一，金融體系運行的本質是期限和信用利差套利。金融機構規模擴張過程中，金融機構盈利提升、杠桿也在提高。第二，信用擴張與金融監管不完善並存情況下，金融體系跟隨實體信用擴張而膨脹，同時金融體系內部因金融監管套利而出現規模擴張的結構性變化，這種變化往往蘊含瞭金融體系風險。
② 此輪金融杠桿形成機制可概述為：信用擴張過程中同業存單、表外理財和資管業務監管不足，中小行、大行和非銀金融機構之間通過表外理財、同業存單和委外投資方式擴大規模、拉大實體融資資金鏈條、積累金融風險。第一，自2013年12月推出同業存單以來，同業存單受監管約束較少，相比同業存款、債券發行等其他業務方式，存在套利空間。2015年央行多次降準降息，中小金融機構借機大量發行同業存單或通過其他同業方式從大行融入資金、做大負債規模。第二，利率市場化進程中，銀行表外業務可規避監管考核指標，因而規模迅速擴張，商業銀行之間表外資金池運作進一步放大瞭此輪金融杠桿風險。第三，資管業務監管不完善，中小金融機構大量使用委外和通道方式，激進地做大資產規模，助推資產價格泡沫，積累金融風險。
1.2 金融杠桿有何弊端？
①金融體系層面，金融杠桿放大流動性風險。金融杠桿的結構性失衡對金融體系流動性帶來深刻影響，主要體現為期限錯配風險加劇、流動性風險提高。
②實體融資方面，金融杠桿中融資鏈條被拉長、金融機構“吃進”更多實體投資回報，實體融資成本抬升。資金從金融體系流向實體所需流經的環節增多、資金在金融體系內流轉套利，資金鏈條被拉長。這種套利本質上是金融機構占據更多的實體投資回報分成、抬高實體融資成本。此外，金融體系內部套利流轉伴隨金融體系內部結構失衡，進一步帶來實體融資結構失衡，這是金融杠桿的核心問題所在。
1.3 怎麼金融去杠桿？
① 金融去杠桿的核心在於縮短融資鏈條中的套利環節並降低金融風險。前文分析瞭金融杠桿從根源上來說是由實體信用擴張推動，金融“去杠桿”是降低過度金融套利行為，所以金融去杠桿有兩個關鍵點：一是減少金融套利環節、縮短融資鏈條，降低過度金融套利對實體融資行為的擠出效應；二是降低金融套利環節中信息不對稱蘊含的金融風險。
② 金融去杠桿措施的兩條線索：貨幣收緊和監管制度完善。流動性充裕和監管相對不足是金融杠桿形成的兩個前提，與之相對，金融去杠桿的兩條線索分別是貨幣收緊和制度完善。貨幣收緊從流動性源頭上收緊套利空間；監管完善從根源上堵住套利空間。此輪金融杠桿形成起因於同業存單、表外理財和資管業務監管不足，所以此輪金融杠桿調控的重要內容在於三者監管補位。
進一步理解金融杠桿實際上是金融監管制度不足情況下信用擴張伴隨產生的副產品，而且金融制度的完善不止於同業存單、表外理財和資管業務規范，從這一點來看，更為長期和深遠的金融控杠桿措施，根本在於金融監管體系改革。
二、金融去杠桿，已經做瞭什麼？
2.1 今年1~6月流動性收緊
①今年央行貨幣收緊主要發生在1~4月，OMO利率累計提高20bp，利率走廊中的7天逆回購和3月MLF利差不斷縮窄。今年上半年，央行兩次上調公開市場操作利率：2月3日，7天、14天和28天逆回購利率均上調10bp，分別至2.35%、2.50%和2.65%；3月16日，7天、14天和28天逆回購利率再次上調10bp，分別至2.45%、2.60%和2.75%。
今年1~3月份，利率走廊中的3月MLF和7天逆回購利差從50bp縮至30bp，短端利率抬升、貨幣收緊效果較為明顯。
②從貨幣市場利率利差來看，今年1~6月流動性較為緊張。從貨幣市場基準利率DR007和R007來看，今年1到6月利率中樞不斷提升，DR007月度均值變化（1月2.47%— ；6月2.93%）；R007月度均值變化（1月2.68%— ；6月3.46%）。
上半年貨幣收緊還帶來長短期限利差縮小，貨幣市場基準利率和7天逆回購利率之間的利差擴大。10Y國債-1Y國債到期收益率月度均值縮窄（1月54bp— ；6月3bp）；DR007和7天逆回購利差月度均值提高（1月17bp — ；6月51bp）；R007和7天逆回購利差月度均值提高（1月40bp — ；6月114bp）。
此外，收緊的貨幣政策和流動性，在一定程度上也拉大瞭1~6月的中美利差。
2.2 監管框架初步構建，業務整頓初具成效
①第五次金融工作會議設立金融穩定發展委員會，為未來金融監管打下基礎。
第五次全國金融工作會議達成一項重要成果，設立國務院金融穩定發展委員會（以下簡稱“金穩會”），這意味著中國金融監管領域未來將加強統一監管，同時也意味著過去“一行三會”分業監管的中國金融監管體制，將發生深刻變化。
②表外理財和同業存單監管框架形成。
回顧上半年金融杠桿調控的監管內容，主要可以歸納為兩類：一類是基於長期金融制度框架的監管完善；另一類是針對金融套利亂象的短期業務整頓。上半年監管完善主要是將表外理財納入2017年MPA考核以及通過貨政執行報告官方宣告2018年將同業存單納入MPA考核。上半年短期業務整頓主要涉及金融機構自查以及監管機構進場駐查兩項內容。
③金融違規業務整頓積極推進。
去年下半年開始，銀監會連出7文，將原有散落在不同文件和辦法中的相關金融制度規定作出系統總結，並推動“三套利”、“三違反”和“四不當”的所謂“三三四”檢查。三三四檢查過程分兩條線索展開，一是現場檢查，另一條是機構自查並遞交自查報告。5月12日和8月18日，“銀監會近期重點工作通報”通氣會中均對“三三四”檢查進展做出瞭簡要總結和說明。
三、金融去杠桿，目前效果如何？
本輪金融杠桿形成機制過程中繞不開同業存單、表外理財、委外和通道投資這三個環節，而金融去杠桿的根本目的在於降低資金在金融體系內部的過度套利行為，縮短資金鏈條，降低金融套利行為對實體融資的擠土地銀行信貸利率占。我們可以從同業存單和理財量價變化來判斷目前金融去杠桿效果。
3.1 從同業存單量價判斷今年5月及其之前金融去杠桿力度較強
① 同業存單月度凈融資規模及相對債市比重的變化趨勢顯示，金融去杠桿始去年下半年，今年6月以來同業存單月度凈融資趨於穩定。
去年10月至今年2月，同業存單凈融資趨勢擴張，今年3~5月，同業存單月度凈融資規模下降，基本符合我們《金融杠桿系列研究》前期報告中的判斷：此輪金融去杠桿進程中，同業存單融資規模先增後減。今年6月以來，同業存單凈融資規模有所回穩。
我們進一步對比同業存單發行、到期和凈融資規模與債市整體規模的比重，去年11月至今年1月，同業存單凈融資占比從-8.4%攀升至111.3%；今年2月至5月，同業存單凈融資占比趨於下降；6~7月同業存單凈融資規模趨於穩定。
② 同業存單相關利差變化趨勢顯示，金融去杠桿始於去年下半年，今年6月以來同業存單利率趨於穩定。不同等級和不同發行主體的同業存單到期收益、同業存單與貨幣市場利率中樞的利差、同業存單與債市利率中樞的利差，以及同業存單自身的信用利差，多個指標均顯示，去年三季度以來金融去杠桿力度較強，同業存單利率趨勢攀升、各種利差走闊。今年6月以來同業存單利率趨於穩定、利差也在趨勢收縮。具體來看：
（1）期限為6個月的AAA+和AA+同業存單到期收益率月度均值變化趨勢為：去年8月（2.73%和2.84%）-- ；今年6月（4.54%和4.88%）-- ；今年7月（4.28%和4.55%）
（2）期限為6個月的AAA+同業存單-R007利差，以及期限為6個月的AA+同業存單-R007利差，月度均值從去年8月到今年5月不斷走闊：去年8月（25bp和36bp）-- ；今年5月（123bp和157bp）。兩者相對10Y國開YTM的利差，月度均值從去年8月到今年6月也不斷走闊：去年8月（-41bp和-23bp）-- ；今年6月（30bp和69bp）；7月有所縮窄，分別縮至（8bp和43bp）
（3）此輪金融杠桿運行實際上是資金從流動性較為充裕的國有商業銀行流向資金相對稀缺的中小行以及非銀金融機構。因此中小行同業存單與國有商業銀行同業存單之間的利差，也能夠一定程度上反映金融去杠桿進程。股份制商業銀行相對國有商業銀行同業存單利差、農商行相對國有商業銀行同業存單利差，去年11月至今年4月不斷走闊，月度均值分別從0bp和2bp攀升至31bp和44bp，今年5以後兩者趨勢性縮窄。
③ 我們認為同業存單量價變化趨勢顯示瞭這樣的事實：去年下半年至今年5月份金融去杠桿力度較強。今年6月以後同業存單發行量價有所回穩定，金融去杠桿效果有所顯現。
3.2 從理財量價變化判斷今年1~6月金融杠桿去化效果顯現
① 去年下半年表外理財和同業理財規模增速驟降，金融去杠桿效果初步顯現。2013年~2016年整體理財規模為10萬億、15萬億、23.5萬億和29萬億，表外理財規模分別為6.5萬億、10.1萬億、17.4萬億和23.1萬億。2014~2016年理財規模同比增速為46.7%、56.4%和23.6%，表外理財規模同比增速54.5%、72.7%和32.6%。2016年下半年理財整體規模和表外理財規模環比增速驟降至10.5%和14.5%，增速得到控制。
去年1~6月和12月，同業理財餘額分別為3.2萬億、3.4萬億、3.5萬億、3.6萬億、4.0萬億、4.0萬億、6.0萬億，同比增速分別為473.2%、491.2%、436.4%、229.4%、175.3%、116.1%、99.7%，下半年同業理財規模同比增速有較大幅度下降，也從另一個角度證明去年下半年金融杠桿個人信貸利率最低得到一定程度控制。
② 理財預期收益率和月度發行量今年2月以後趨於穩定，金融去杠桿效果初步顯現。因為數據可得性問題，理財存量規模和增速不能及時反應理財市場變化情況。我們觀察理財收益率，發現股份制商業銀行和國有商業銀行理財預期收益率的利差在去年三季度以後逐漸企穩，今年2月以來利差表現更加穩健；此外，理財月度發行量今年2月以後也同樣趨於穩定。
四、金融去杠桿，未來怎麼走？
4.1 金融去杠桿路徑判斷
①從金融去杠桿路徑判斷當前所處位置
（1）金融去杠桿路徑涉及多層次和不同期限的政策安排。金融杠桿形成有長期因素、也有短期因素，有經濟因素，也有貨幣因素，還有監管制度因素。金融去杠桿是金融杠桿形成的逆過程，這就意味著金融杠桿路徑中需要平衡多重因素。金融去杠桿存在兩條政策線索，一是調節流動性的貨幣政策松緊，二是金融監管制度。其中金融監管制度又可以分為兩塊內容：一塊內容是針對此輪金融控杠桿監管重點——同業存單、表外理財和資管業務進行針對性監管補位，另一塊內容是更為深遠和長期的金融監管體系改革。
（2）目前經歷金融去杠桿路徑中的第3步。將本輪金融去杠桿路徑分為五個步驟，去年三季度至今年6月流動性較為緊張，是為去杠桿路徑中的第一步；銀監會、證監會和保監會的業務整頓加上央行一季度正式實施表外理財考核，是為去杠桿路徑中的第二步。央行積極推動同業存單納入MPA考核框架，且在明年一季度實施，這是去杠桿路徑中的第三步，也是目前所處階段。未來金融去杠桿的工作重點在於資管業務規制、表外理財和同業存單監管規則細化，是為金融去杠桿路徑中的第四步。金融杠桿最根源的問題在於金融監管體系，因此金融監管體系改革是金融去杠桿路徑中的最後一步。
②從監管層釋放信號判斷金融去杠桿當前所處階段
我們主要透過二季度貨政執行報告和銀監會近期工作重點通氣會解讀監管層目前對金融去杠桿階段的判斷。
（1）金融風險防控方面，二季度貨政執行報告對階段性成效予以肯定。二季度貨政執行報告提出“貨幣市場、債券市場總體平穩運行，金融體系降低內部資金杠桿也取得進展”，對金融體系杠桿控制予以階段性肯定，這與一季度“促進金融服務實體經濟，高度重視防控金融風險”，去年四季度“貨幣政策在保持流動性合理適度的同時，也更加註重抑制資產泡沫和防范經濟金融風險”存在顯著不同。此外，二季度貨政執行報告中肯定瞭今年一季度將表外理財納入廣義信貸增速考核取得的成效：“從實施情況看，包括表外理財在內的廣義信貸增速從高位有所回落，抑制金融體系內部杠桿過快增長、促進金融機構穩健經營、增強金融服務實體經濟可持續性的作用進一步顯現”。
（2）央行在二季度貨政執行報告中設立專題明確指出，金融系統防風險未來工作重點在於資管業務規范發展制度完善。二季度貨政執行報告設立專欄“促進資產管理業務規范健康發展”探討資管業務規范問題，並明確指出建立有效的資產管理業務監管制度，未來的工作重點在於六點：分類統一標準規制、有序打破剛性兌付、控制杠桿水平、消除多層嵌套、加強“非標”業務管理、建立綜合統計制度為穿透監管提供基礎。
（3）銀監會8月18日在近期工作重點通氣會中有關前期“市場亂象整理”方面效果闡述為：“目前銀行業經營趨於規范，資金脫實向虛的勢頭得到初步遏制，主要監管指標保持穩定，風險總體可控” 。第一，上半年銀行同業、理財和表外業務逐步規范，同業資產、同業負債規模雙雙收縮，這是自2010年以來首次；第二，今年4月委托貸款餘額自2008年以來首次出現減少，5、6月，委托貸款餘額連續減少；第三，資金脫實向虛的勢頭得到初步遏制。
（4）銀監會認為未來工作重點在於完善監管制度體系建設。第一，目前銀行業金融機構自查和監管機構檢查接近尾聲，銀監會正在收集、匯總、分析各方面的情況；第二，專項治理工作已取得階段性成效，一些風險隱患得到妥善化解；第三，下一步銀監會將開展問題整改，督促銀行業金融機構立查立改、邊查邊改，全方位“查漏補缺”。第三，治理市場亂象、防控風險還需要完善的監管制度體系建設。
③ 未來金融去杠桿更強調監管制度體系完善
（1）同業存單監管對市場沖擊有限。同業存單流動性較高，是目前小銀行重要的負債來源，關系金融市場穩定性。我們此前系列研究中指出，央行同業存單監管祭出，需要以監管政策不幹擾金融市場波動為前提。第一，今年6月以來同業存單發行量價較為穩定、表外和同業理財規模增速得到有效控制顯示本輪金融杠桿已有一定程度改善，金融體系應對的沖擊緩沖能力提高。第二，從我們初步測算結果來看，前期同業負債和同業存單擴張較快的上市銀行，（同業負債+同業存單）/總負債已有較大程度改善。此外，明年一季度同業存單考核針對規模5000億元以上銀行，且期限在1年以內的同業存單，這就意味著銀行留有充分的調整時間，同業存單監管對金融市場沖擊有限。
（2）我們解讀近期監管層就金融杠桿相關表述，未來控杠桿更加強調監管制度體系完善。監管層對目前金融去杠桿階段性成果予以肯定，同時給出未來金融去杠桿工作重點在於資管業務規范發展的制度構建以及完善監管制度體系建設。
4.2 年內利率走勢判斷
（1）金融去杠桿效果初顯，預計未來政策節奏將更趨於穩定，對流動性沖擊有限。如前所述，金融去杠桿效果已初步顯現，第三步完成，未來將步入下半場。銀監會指出“三三四”專項治理中的自查和監管機構檢查已接近尾聲 ，預計年內金融去杠桿對貨幣政策約束和流動性沖擊有限。
（2）名義增速放緩疊加金融去杠桿下半場，利率壓力緩和，Q4可能會有階段性回落。我們判斷四季度實際GDP增速將小幅放緩，名義GDP增速將回落至10%以下；中美10年期國債收益率利差目前在140個bp以上的周期高位；金融去杠桿逐步步入下半場（第四和第五步），由於不確定性下降，已經price-in的風險溢價在邊際上不會再增強。依據我們的“利率的三個標尺”，上面三個因素均有改善，利率壓力應會緩和，估計Q4可能會有階段性回落。
（本文轉載自微信公眾號“郭磊宏觀茶座”，作者授權金融界網站發佈，未經授權，請勿轉載。如果您有幹貨觀點或文章，願意為廣大投資者提供最權威最專業的參考意見。無論您是權威專傢、財經評論傢還是智庫機構，我們都歡迎您積極踴躍投稿，入駐金融界網站名傢專欄，郵箱地址：zhuanlan@jrj.com.cn，咨詢電話：010-83363000-3477。期待您的加入！）
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現階段房屋抵押貸款利率是歷史上偏低的一段時間，哪家銀行信貸利率低 鄉民最推!銀行信貸比較一覽房貸利率3.5%有可能是理財型房貸所以才會顯得偏高，其實只要找對人幫你規劃房貸，不論是申請人收入不明確沒有保證人或是名下負債太高抑或無法進屋拍照等等困難的問題，哪家銀行信貸利率低 鄉民最推!銀行信貸比較一覽專業貸款經理人都可以協助規畫出適合你的銀行方案。80萬的卡債是目前申請房屋貸款整合的一大隱憂，哪家銀行信貸利率低 鄉民最推!銀行信貸比較一覽通常銀行認為動用到卡債都是『資金管理不當且理財行為失衡』，哪家銀行信貸利率低 鄉民最推!銀行信貸比較一覽畢竟信用卡動輒18%的利息你都願意支付代表你的資金管控出現問題，所以這也是銀行可能會婉拒你的主因。哪家銀行信貸利率低 鄉民最推!銀行信貸比較一覽故在遞件之前，詳盡的規劃才能順利核准，貸款審核一定有不可預測的變數，變數因子太多，所以沒有人可以保證一定過件哪家銀行信貸利率低 鄉民最推!銀行信貸比較一覽，但是專業的"貸款經理人"可以先將你的變數因子降到最低，這就是你委託的主因，哪家銀行信貸利率低 鄉民最推!銀行信貸比較一覽這也是所謂的眉角。各家銀行對貸款額度、利率及授信審核標準皆不同讓專業理財規劃一次搞定您的貸款麻煩事 - 哪家銀行信貸利率低 鄉民最推!銀行信貸比較一覽
- 房貸是所有貸款中額度最高、利率最低、償還年限最長的一種貸款方式所以如果有資金需求且名下有房屋可以抵押設定，個人信用貸款條件 深度好文 各家銀行信貸利率比較分析
不管是貸款來創業或是整合名下的其他債務都是最佳選項個人信用貸款條件 深度好文 各家銀行信貸利率比較分析
目前房屋增貸利率大約落在2.0%-2.5%之間，房貸銀行利率主要看兩個重點~
第一：房屋座落地點和周圍的環境
第二：屋主（申請人）的工作條件與債信狀況
現階段房屋抵押貸款利率是歷史上偏低的一段時間，個人信用貸款條件 深度好文 各家銀行信貸利率比較分析房貸利率3.5%有可能是理財型房貸所以才會顯得偏高，其實只要找對人幫你規劃房貸，不論是申請人收入不明確沒有保證人或是名下負債太高抑或無法進屋拍照等等困難的問題，個人信用貸款條件 深度好文 各家銀行信貸利率比較分析專業貸款經理人都可以協助規畫出適合你的銀行方案。80萬的卡債是目前申請房屋貸款整合的一大隱憂，個人信用貸款條件 深度好文 各家銀行信貸利率比較分析通常銀行認為動用到卡債都是『資金管理不當且理財行為失衡』，個人信用貸款條件 深度好文 各家銀行信貸利率比較分析畢竟信用卡動輒18%的利息你都願意支付代表你的資金管控出現問題，所以這也是銀行可能會婉拒你的主因。個人信用貸款條件 深度好文 各家銀行信貸利率比較分析故在遞件之前，詳盡的規劃才能順利核准，貸款審核一定有不可預測的變數，變數因子太多，所以沒有人可以保證一定過件個人信用貸款條件 深度好文 各家銀行信貸利率比較分析，但是專業的"貸款經理人"可以先將你的變數因子降到最低，這就是你委託的主因，個人信用貸款條件 深度好文 各家銀行信貸利率比較分析這也是所謂的眉角。各家銀行對貸款額度、利率及授信審核標準皆不同讓專業理財規劃一次搞定您的貸款麻煩事 - 個人信用貸款條件 深度好文 各家銀行信貸利率比較分析
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